Autor: Ramon Martins
Quando se fala em investir no exterior, logo o imaginário das pessoas aflora. Muitos pensam que o processo é extremamente complexo, enquanto outros não sabem que existe essa possibilidade. E esse tipo de pensamento é completamente normal, afinal, este não é um tema tão explorado e divulgado no mercado financeiro. Mas saiba que uma das formas para investir no exterior é por meio dos BDRs.
Afinal, o que são os BDRs?
BDR é uma sigla que representa Brazilian Depositary Receipts. Sua definição, segundo a B3, é a seguinte: BDR é um certificado representativo de valor mobiliário de emissão de companhias abertas com sede no exterior, que podem ser provenientes do mercado secundário ou de novas ofertas públicas, emitidos e negociados no Brasil por instituição depositária.
Porém, esta definição não é uma definição tão simples de entender, por isso vamos facilitar o seu aprendizado. BDR nada mais é do que um certificado que representa as ações emitidas por empresas em outros países, mas são negociados aqui na nossa bolsa de valores.
Quem compra um BDR não está comprando diretamente as ações da empresa do exterior, e sim, um título que representa essas ações. Dessa forma, quando uma ação do exterior sofre uma valorização, caso você possua um BDR dela, esse BDR também irá valorizar, e para o caso de desvalorização, o processo é o mesmo. O detalhamento de como isso ocorre está no tópico a seguir.
Como funciona o BDR?
Para que seja possível investir em BDRs é necessário acontecer algumas etapas. Primeiro é preciso que uma instituição financeira compre as ações da empresa no exterior. Essa instituição financeira recebe o nome de depositária e é ela quem irá emitir os BDRs, visto que é ela quem comprou as ações lá no exterior.
Posteriormente, essa instituição financeira registra um pedido junto à CVM (Comissão de Valores Mobiliários), que é a entidade que fiscaliza e normatiza o mercado financeiro aqui no Brasil, informando que deseja distribuir BDRs. Após a aprovação do pedido, a instituição depositária poderá emitir os certificados para então serem negociados na Bolsa de Valores. A instituição depositária também precisa cumprir as exigências regulatórias quanto à emissão dos BDRs e divulgar as informações exigidas pela CVM sobre a empresa.
Tipos e Níveis de BDRs
Os BDRs se dividem em dois tipos: os patrocinados e os não patrocinados. Vamos explicar cada um deles.
- Patrocinados: é a empresa do exterior quem solicita a uma instituição depositária, para que as suas ações sejam negociadas aqui. Ou seja, a empresa estrangeira vai contratar a instituição depositária brasileira para que ela fique encarregada de negociar os seus papéis no Brasil. Esse tipo de BDR possui 3 níveis de categoria. São eles:
- Nível 1: nos BDRs Patrocinados Nível I não há a necessidade da empresa do exterior possuir registro na CVM, sendo necessário apenas a instituição depositária. Além disso, só podem ser negociados em mercados de balcão não organizado ou em segmentos especificamente criados para papéis desse tipo na bolsa. Ou seja, é mais restrito e difícil do investidor conseguir investir
- Nível 2: tanto a instituição depositária quanto a empresa emissora das ações no exterior precisam obter registro na CVM (ao contrário do Nível 1). E aqui os BDRs podem ser negociados normalmente na bolsa de valores.
- Nível 3: muito semelhante ao nível 2. A diferença aqui é que no nível 3 as negociações podem ocorrer simultaneamente no Brasil e no exterior.
- Não Patrocinados: a iniciativa de lançar os recibos no Brasil não parte da empresa estrangeira, e sim da própria instituição depositária aqui do Brasil. Esse é o tipo que abrange a maior parte dos BDRs disponíveis aqui no Brasil. Todos os BDRs desse tipo são considerados do nível 1.
Código de Negociação
Para investir em BDRs basta selecionar o código desejado no home broker de sua corretora e lançar a ordem de compra ou venda. Mas para realizar essa ação, você precisa saber identificar um BDR, e diante disso mostraremos abaixo uma síntese dessa informação:
- BDRs patrocinados de nível 1: não tem número de terminação fixa
- BDRs patrocinados de nível 2: código termina em 32
- BDRs patrocinados de nível 3: código termina em 33
- BDRs não-patrocinados: código termina em 34 ou 35.
A título de curiosidade, alguns dos BDRs mais famosos são: AAPL34 (Amazon), GOOG34 (Google), FBOK34 (Facebook), NIKE34 (Nike), TSLA34( Tesla).
Vantagens e Desvantagens do BDR
Depois de entender o que é e como funciona o BDR, é fundamental compreender as vantagens e desvantagens desse tipo de investimento.
- Vantagens:
- Facilidade para investir: como os BDRs são negociados na nossa bolsa de valores, não é necessário abrir conta em uma corretora estrangeira, nem realizar transferência de dinheiro para o exterior.
- Exposição ao exterior: por meio dos BDRs é possível investir nas maiores empresas do globo, mesmo que de maneira indireta, e com isso diversificar a carteira de investimentos.
- Desvantagens:
- Volatilidade: assim como as ações, que também são negociadas por meio da bolsa de valores, os BDRs estão sujeitos às variações do mercado. Dessa forma, os seus preços variam diariamente e é fundamental que o investidor compreenda o seu perfil de risco para decidir se faz sentido ou não investir nesse ativo.
- Dificuldade na análise: já que os BDRs se referem às ações estrangeiras, se faz necessário estudar tais ações e empresas, porém, é bem possível que a maioria das informações encontradas estejam em outro idioma;
- Lastro: O seu dinheiro continua no Brasil, isto é, você não se beneficia, por completo, da diversificação geográfica;
- Não é sócio das empresas: o investidor não detém os ativos diretamente, mas sim cotas de papéis indexados a ações de empresas estrangeiras;
- Poucas opções de ativos: o número de opções é bem menor do que os ativos disponíveis diretamente no exterior;
Gostou de conhecer mais sobre os BDRs? Então, aproveite e compartilhe essas informações com seus amigos e familiares! Se ficou alguma dúvida sobre BDR’s encaminhe no site! Teremos a maior satisfação em ajudar!
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